4月17日，宁波创源文化发展股份有限公司（以下简称“创源股份”）发布对外投资公告，拟通过受让浙江创酷未来文化创意有限公司90%股权，切入潮流玩具与文创杂货线下零售赛道。创源股份试图通过并购方式，从一家以外销见长的文创生产商，向品牌化、渠道化的综合文创运营商转型，目标打造本土文创产业“旗舰平台”。

这也是宁波国资入主四年之后，创源股份迎来的首次重大产业并购。2021年底，宁波国资委斥资8.08亿元、持股比例29.27%拿下创源股份控股权，四年多来，为其持续注入从产能优化到市场拓展的全方位资源支持。

当前，创源股份集研发设计、生产、销售全套供应链为一体，拥有宁波、安徽、越南三大生产基地及睿特菲、禾源纺织两大子公司的协同布局，主营文化创意与运动健康两大产业。

不过，创源股份长期以出口业务为主，且主要深耕欧美市场。在披露的企业年报中也能看到，2025年公司总营业收入21.44亿元，其中北美市场的营收占比高达86.77%。不可回避的问题是，近年来出口市场的持续政治经济波动、贸易政策调整等，对公司业绩造成直接影响，盈利下滑明显。

此次拟收购标的“酷乐潮玩”，也是来自宁波本土的一家老牌潮流文创零售企业，宁波人一定不陌生。“酷乐潮玩”的前身是一家音像制品连锁企业“星动力”，创始人邬胜峰于2009年着手探索转型，并于2012年正式创立“酷乐潮玩”品牌。彼时，互联网对音像实体店造成巨大冲击，邬胜峰果断转入“创意生活杂货店”的赛道，将产品线从传统音像制品全面转向潮流玩具与文创杂货，成为当时国内进入潮玩市场最早的企业之一。

目前，酷乐潮玩在全国拥有超300家线下门店，覆盖一、二线及核心三线城市，核心会员数量超过1000万。该品牌采用“IP+场景化零售”模式，产品覆盖盲盒、手办、搪胶毛绒、文创杂货等，在与迪士尼、三丽鸥等国际头部IP建立稳定合作的同时，近年来也在着力孵化自有IP。

根据公告，本次交易由邬胜峰在宁波新设的酷乐潮玩子公司——浙江创酷未来文化创意有限公司装入30家以上运营成熟、盈利良好的门店经营性资产及对应运营团队。交易定价以标的公司2025年度经审计模拟合并净利润的8倍市盈率为基准，同时承诺该年度净利润不低于1000万元。创源股份为表达合作诚意，已支付股权转让意向金3000万元。

记者同时关注到，为保障上市公司及股东利益，此番交易还设置了明确的业绩承诺：标的公司2026年下半年至2029年度扣非归母净利润分别不低于600万元、1260万元、1323万元和1389万元。如果未达标，还将采用无偿装入新经营性资产或现金方式补偿。

事实上，去年10月酷乐潮玩与创源股份就已与国内原创IP品牌运营商上海天络行达成三方战略合作，将在宁波数字文化产业园内共同整合IP开发、原创设计、AI赋能、供应链管理及渠道资源。仅时隔5个月，双方就从业务合作步入了股权合作，也充分表明宁波文创产业渴望加速进入资源整合与产业协同的新阶段。

公开数据显示，中国潮玩行业零售额由2020年的249亿元跃升至2025年的875亿元，年复合增长率28.6%，并预计今年的潮玩产业总价值有望超千亿元。随之，潮玩行业也正加速从碎片化竞争走向产业协同与整合。

在此背景下，创源股份通过并购方式杀入线下零售赛道，打造兼具产品制造、IP运营与渠道能力的综合型文创运营商，这一战略转型或将为宁波本土文创产业从“单点突破”走向“全链整合”提供了一扇重要的观察窗口。

来源：浙江日报